Преодолеть инвестиционную паузу большинству предприятий мешает нехватка средств. Те, кому средств хватает, не видят смысла наращивать инвестиции.

«В этом году «эффекта понедельника» — формирующихся в начале года радужных надежд — в промышленности не было», — замечает Сергей Цухло из Института Гайдара. — Инвестиционные планы по итогам февраля остаются в минусе, как и почти весь 2013 год (т. е. предполагающих сокращение инвестиций больше, чем намеревающихся их увеличить), в том числе у госпредприятий. С начала года инвестиции уже рухнули на 7% в годовом сравнении».

Институт Гайдара опросил предприятия: что могло бы их стимулировать увеличить инвестиционную активность? Главными стимулами 30-41% опрошенных назвали снижение цен на оборудование, предсказуемость тарифов монополистов, увеличение налоговых льгот, расширение финансовых стимулов и субсидий, снижение ставок по инвестиционным кредитам и ориентацию госзакупок на производителя.

Импортное оборудование дорожает из-за падения курса рубля, но доступность оборудования названа главным стимулом, и это позволяет экспертам сделать несколько выводов.

Во-первых, девальвация работает против инвестиций и не способствует импортозамещению (на недорожающее отечественное оборудование предприятия не переходят).

А во-вторых, она тормозит переоснащение промышленности и повышение производительности труда, за счёт которого экономика могла бы выйти из стагнации.

Макроэкономическая ситуация вроде бы яснее некуда — резкого изменения основных показателей никто не ждёт, но, похоже, предприятия как раз и не устраивает подобная ясность? Нужна уверенность в позитивных переменах. Государство пока может её обеспечить только «для своих»: лишь 10% госпредприятий испытывают потребность в предсказуемости макроситуации против 38% в целом среди опрошенных.

Удешевление кредита, которое власти называют главным способом повышения инвестактивности, стоит лишь на 5-м месте, замечает Цухло: 30% предприятий предпочитают инвестировать на свои, а 16% вообще не видят смысла в инвестициях.

А вот то, что принято называть «улучшением делового климата» — уверенность в защищённости прав собственности, снижение давления на бизнес налоговиков, силовиков и т. д. — предприятия почти не волнует (4-5% опрошенных).

Однако объяснение столь радужных цифр совсем не радужное, считает Цухло: российские предприятия просто вросли в действующую систему отношений и привыкли к её правилам. Весь список основных стимулов так или иначе про деньги.

У компаний мало финансовых ресурсов. В 2013 году упала прибыль, в том числе в связи
с ростом издержек из-за подстёгнутого государством повышения зарплаты. За 11 месяцев положительное сальдо прибылей и убытков в обрабатывающей промышленности упало в годовом сравнении на 30%: прибыль сократилась на 20%, а убыток вырос почти вдвое. Займы же стали беспрецедентно дорогими. В 2013 году почти 40% прибыли от продаж обрабатывающий сектор направлял на выплату процентов по кредитам — против 13-15% до кризиса.

Артём АЛЕКСЕЕВ.